从绩优基金的申赎数据看,券商、TMT、信息技术等热门行业ETF遭遇资金的抢筹,基金份额增速较快,而恒生国企、上证50、价值等宽基指数则遭遇净赎回。具体来看,国泰中证全指证券公司、招商深证TMT50的份额增幅都在20%以上,基金今年收益率都在30%左右,基金整体规模增幅也都超过了50%;而华夏上证50、建信港股通恒生中国企业、富国中证价值等ETF的份额皆出现20%以上的下跌。

论文作者发现,当利率降到低水平时,战略竞争效应占主导地位,市场领导者和追随者之间的差距加大,令两者都降低对生产力的投资。论文中解释道,虽然低利率最初能通过提高投资来提高竞争力,但同时也加大了市场领导者和追随者之间的差距,这将会抑制市场追随者的投资并进一步减少他们的竞争力。如果低利率持续并且接近于零,那么即使是市场领导者也会停止对生产力的投资,因为他们不再面对激烈的竞争。